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El mercado de barras de acero subió ayer, ¿qué pasará después? ¿Qué está afectando al mercado? ¿Cómo son las ganancias de la fábrica de acero? Muchos inversores consideran que el mercado caerá muy pronto, ¿sucederá esto?

Luwei, el investigador de Black Metal del Fondo Hongkai

El tablero de futuros obviamente se balanceó causado por la restricción de producción en Tangshan. El producto terminado era más alto que la materia prima, y la bobina de laminación en caliente era más alta que la barra de acero. El tablero del producto terminado había sido plano o premium después del aumento continuo, y la base había sido reparada anteriormente. Para el lado spot, no hubo mucha diferencia en los lados de la oferta y la demanda. La demanda real en el río abajo no mejoró. Los aumentos de precios fueron limitados debido a la demanda descendente no mejorada e incluso el volumen fue mejor, sería impulsado por el disco o la entrada de arbitraje de punto futuro, lo que causó la duda en los toros, y el disco de futuros bajó.

Según el precio de mercado, el beneficio de las fábricas de acero mejora mejor. El precio de la materia prima es estable, mientras que el precio del producto terminado se eleva por encima de 100Yuan/MT. En cuanto al mercado futuro, la ganancia de la barra de acero sube sobre 400Yuan de 200Yuan/MT, y la ganancia de la bobina de acero de la hora sube más de 200 de 0Yuan/MT.

A medida que el mercado futuro se adhiera a la restricción de producción el 27 de junio, no podemos probar la pista, por lo que incluso si disminuye, será limitada. Creo que la política se llevará a cabo plenamente en cuanto a la peor condición de aire en Tangshan, y el próximo Día Nacional.
 

Caiyuan Qi, investigador de Black Metal de Guosen Securities

La política de restricción de producción reclamada por el gobierno de Tangshan desde el invierno de 2018 hasta el primer semestre de 2019 siempre mantiene una fuerte puntualidad y un propósito específico, para arreglar la condición del aire. Principalmente, el rendimiento de la política no puede alcanzar el efecto esperado, que coincide con la fecha de producción semanal de Mysteel. Por lo tanto, todo el mercado se da cuenta de que la acción del gobierno de Tangshan en julio afectará la tasa de operación, especialmente en bobina de acero. Por otro lado, el mercado del acero ahora está fuera de temporada, algunas fábricas de acero están planeando la reparación de altos hornos. Preferimos creer que el aumento del precio del acero involucró más fondos esperados, y la persistencia de la producción real es incierta.

Bajo la presión de aumento del mineral de hierro, en el mercado de futuros, la ganancia de la barra de acero cae a menos de 200 yuanes/MT, y la ganancia de la bobina de HR ha sido negativa por una vez. Calculamos que la ganancia real para la barra de acero es menos 500Yuan/MT. Desde una perspectiva macroscópica, las ganancias de las compañías de acero y coque se reducen por el mineral de hierro, y las ganancias de la cadena de la industria tienen que redistribuirse. Hay espacio flexible grande del beneficio en productos finales según el beneficio máximo de 500Yuan/MT de la barra de acero en mercado de futuros.

Teniendo en cuenta el mercado de futuros y spot, la base es alrededor del eje 0. El aumento de los precios a corto plazo continúa debilitándose y la tendencia a retroceder es fuerte. Pero hay dos factores que afectan a la manera del mercado de futuros. En primer lugar, puede haber persecución de capital debido a la restricción de producción antes de agosto; en segundo lugar, la demanda de extensión de la dureza del acero en la temporada floja, y junto con la cantidad de almacenamiento serán las fechas de referencia necesarias para los cambios en el mercado de futuros de acero en julio.
 

Investigador de minas de acero Chenxuefeng de Zheshang Futures

El precio de la barra de acero en el mercado de futuros fue liderado principalmente por la lógica del costo en las pocas semanas. Según nuestra fecha, el precio del ejercicio era raramente más bajo que el coste de producción en octubre de los últimos 10 años. Con el aumento del precio del mineral de hierro, la barra de acero se verá obligada a subir al principio. Pero debido a la política de restricción de producción en Tangshan, el aumento pasivo del producto terminado se convirtió en reparación de ganancias de las fábricas de acero. Creemos que la producción de junio estará en el nivel de marzo. El almacenamiento del producto terminado se reducirá o desabastecido en la temporada de holgura, si no hay un aumento de producción en otras fábricas de acero de la zona.

Mirando hacia el futuro, la demanda aún controla el mercado de productos terminados durante un largo período de tiempo. Nuestra demanda de bienes raíces sigue siendo estable, y no creemos que la demanda se romperá como la baja relación almacenamiento-venta de bienes raíces, y el impulso para los bienes raíces. Todavía se puede esperar la parte de la demanda de infraestructura. Somos cautelosamente optimistas sobre la demanda general de hilos. En la dirección general, recomendamos hacer más contratos de octubre en las caídas, y se espera que el espacio de devolución de llamada sea limitado. En la actualidad, nuestro beneficio calculado del contrato de octubre es de 373 yuanes/tonelada, que obviamente ha sido reparado desde la semana pasada. En cuanto a la posición por encima de la ganancia, podemos referirnos a la ganancia del disco de abril.